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华泰Q3营收创高可期;Q4仍有旺季效应

发表于 2020-06-20 | 收藏671 |
华泰电子主要业务为IC封装与测试製造服务、与专业电子代工製造服务。以2019年上半年产品营收占比来看,IC封测佔约60%、EMS佔 37%。IC封测以NAND Flash记忆卡封测为主,主要客户包含金士顿、群联(8299)、江波龙电子,亦为公司大股东;成品事业部则为EMS代工,大客户为SUPERMICRO,且以工业电脑产品为大宗。

华泰今年第二季合併营收45.49亿元,季增16.78%、年增21.95%,写下单季新高,毛利率12.42%,营益率6.29%,双创3年同期高点,税后净利2.26亿元,季增2.46倍,EPS为0.41元,远优于去年同期亏损0.06元;累计上半年营收84.45亿元,年增22.95%,创同期新高,EPS为0.53元,优于去年同期0.26元,亦为近3年同期新高。

法人分析,去年因原厂供给过剩、库存水位垫高,NAND Flash价格大幅下跌,然随着NAND Flash价格来到甜蜜点,SSD(固态硬碟)需求随之激增,今年SSD在笔电、伺服器渗透率大幅拉高,而金士顿、江波龙等模组厂也启动抢市,并扩大对华泰释单,带动公司业绩显着回升。

以第三季来看,华泰7月营收达17.08亿元,年增21.96%,8月再向上攀高至17.65亿元,年增21.66%,累计7-8营收34.73亿元。

法人估计,9月营收动能应与前两月相当,第三季营收估季增逾1成,蓄势挑战今年第二季的历史新高纪录。展望后市,公司表示,随客户拉货动能增温,目前IC封测产能利用率达到75%以上,而EMS事业接单亦稳定,接下来将迎接圣诞节等传统节庆,预期第四季应有旺季效应;不过,由于大环境变数仍多,明年还看不清楚,先以谨慎态度视之,并留意国际政经情势以及客户库存去化的速度。

华泰2018年营收151.88亿元,年增9.38%,毛利率3.5%,税后亏损1.12亿元,EPS为-0.20元。法人预期,受惠于大客户强劲释单,以及产品组合优化,今年华泰整体营运将远优于去年成绩,全年营收有机会成长两成以上,毛利率则估10~12%之间,EPS可站稳1元。

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